昨日尿素价格稳步上涨，虽然市场情绪较为谨慎，但需求持续跟进，且周度数据显示供需并没有此前预期的那么差，短期依然偏强。但下周进入月底，

近期主流区域小涨上行，但外围依旧承压平稳运行，或因价格偏高位但存在刚需支撑。市场普遍预期3、4月份淡储投放会对市场产生冲击，因此期价上

供应方面，近期国产锌矿加工费在5500-5800元 金属吨左右，锌矿和锌冶炼厂生产利润依旧处于历史偏高水平，加之短期矿端供应充足，预计后续锌锭

甲醇的矛盾在于港口基本面偏强VS上游煤价偏弱。外盘伊朗装置推迟复工，3月进口低于预期，港口目前库存水平偏低，港口基差走强。本周卓创港口库

昨日现货价格持稳，在枯水期成本支撑下，厂家挺价意愿强烈，且消费端预期好转，目前消费量大于需求量，行业整体处于去库阶段，现货价格可能继

昨日国内尿素行情稳中趋涨，淡储适当补货，成交好转。周度数据显示供需压力较此前有所减缓，加之市场有出口放开的消息刺激，下游采购意愿增强

期货方面，昨日收盘生猪2303合约14325元 吨，较前日下跌125元，跌幅0 87%。现货方面，河南地区外三元生猪价格14 21元 公斤，较前日下跌0 15元

周末至昨日尿素市场报价稳定为主，部分地区报价松动。后期需留意气头企业的复产、淡储货源的释放和新增产能的投放。期货市场2月6日尿素主力收

泰国主产区逐步进入割胶淡季，全球原料供应收缩，轮胎开工率有所恢复，社会库存继续累库对胶价形成压制，期价承压加速下探，需求强预期和全球

昨日镍价高位回落，现货升水走势分化，因下游尚未完全复工，且镍价处于历史高位，市场成交清淡。昨日沪镍仓单增加42吨至1216吨，LME镍库存减少

产区供应压力转弱支撑胶价，春节长假停产拖拽开工率继续下行，短期仍呈低迷状态，社会库存连续累库，供需双弱背景下，多空力量切换较为频繁，

目前美元持续走强并且吸纳了很大部分的避险需求，使得当下贵金属价格走势偏弱，故此操作上暂时以观望为主。上个交易日（8月22日）上金所黄金成

昨日镍价维持震荡，现货升水再次小幅回落，贸易商低价出货意愿不足，下游采购意愿较弱，市场成交冷清。镍中线供需偏空，但低库存现状改变仍需

利率市场，主要期限国债利率1y、3y、5y、7y和10y分别为1 71%、2 25%、2 39%、2 61%和2 64%，主要期限国债利差10y-1y、10y-3y、10y-5y、7y-1y和

原油基准区间盘整，PX加工费进一步上涨空间有限，PTA检修增加而加工费偏强，但需求偏弱背景下TA加工费或难进一步扩大。近月09合约由于现实社会

上游非电煤价走势偏弱，保供稳价背景下，内蒙非电煤价仍偏弱。MTO方面。兴兴MTO上周传闻有1个月检修计划，8 15兑现检修1个月

昨日镍价强势上行，夜间沪镍主力合约价格重新站上18万关口，金川镍升水小幅上调，俄镍和镍豆升水继续下滑，下游观望情绪浓厚，现货库存有累升

下游对远期货采购积极性增加，8月聚烯烃有去库预期，需注意上方进口窗口约束反弹空间；原油在短时间出现的快速回落带动化工系走低；聚烯烃从技

原油基准区间低位，PX加工费进一步上涨空间有限，PTA检修增加而加工费偏强，但需求偏弱背景下TA加工费或难进一步扩大。近月09合约由于现实社会

内蒙北线2190，南线2200，价格有所回落，出货一般，本周隆众西北订单待发量12 4万吨（-4 4）。周二及周三MTO消息频出。外购MTO方面集中检修，

虽然非一体化煤头检修峰值7月中暂过，但检修量级尚可，煤头甲醇开工提升速率仍慢，内地偏强。但同时关注非电煤价波动，保供稳价背景下，内蒙非

截止8 1日，受原油下跌影响，PVC价格冲高回落。其原料端价格略有上涨，但考虑到PVC库存仍在高位，我们对PVC短期价格反弹的高度暂不看好。目前P

昨日镍价大幅上涨，沪镍8月合约一度重返19万关口上方，伦镍价格亦触及2 5万美元关口，现货市场因换沪镍09合约报价，现货升水上调，但实际成交

1、8月1日沥青期货下午盘收盘行情主力BU2209合约下午收盘价4243元 吨，较昨日结算价上涨6元，涨幅0 14%，持仓228344手，环比减少32560手，成交

目前市场存在一定避险需求，从中长期角度看对于贵金属价格或相对有利，而短时内由于目前市场对于持有贵金属资产的信心尚未恢复，故此暂时建议

1、7月18日沥青期货下午盘收盘行情主力BU2209合约下午收盘价4044元 吨，较昨日结算价上涨274元，涨幅7 27%，持仓360960手，环比减少22923手，

1、7月11日沥青期货下午盘收盘行情主力BU2209合约下午收盘价4159元 吨，较昨日结算价下跌16元，跌幅0 4%，持仓404579手，环比减少15887手，成

昨日镍价小幅反弹，五一假期临近有部分节前备货需求释放，现货成交较前期有所改善，但当前价格依然处于脱离供需状态，下游企业亏损严重，镍豆

一、PX加工费持续坚挺。PX供应方面，浙石化一条200万吨3月底开始检修，浙石化总体负荷然仍在60%-70%。长周期看，盛虹PX投产亦有所推迟，因此原

本周隆众西北待发订单量18 8万吨（+1 1万吨）再度走高，西北工厂库存23 3万吨（+0 6万吨）。预计4月15日至5月1日沿海地区进口船货到港量72万吨